Deur handelaars probeer 'n handelaar ander handelaars en beleggers probeer om te dink dat beduidende koop of verkoop druk op 'n gegewe sekuriteit plaasvind, met die doel om sy prys te laat styg of te val.
Die handelaar doen dit deur verskeie bestellings in te voer wat hy nie van plan is om te doen nie, maar in plaas daarvan om te kanselleer.
Voorbeeld koop
'N Handelaar wil 1000 aandele van XYZ-aandele koop, wat teen $ 20.00 per aandeel handel. In die hoop om sy prys te stoot, betree hy vier groot bestellings om te verkoop:
- 10,000 aandele teen $ 20,05 per aandeel
- 10,000 aandele teen $ 20,10 per aandeel
- 10,000 aandele teen $ 20.15 per aandeel
- 10,000 aandele teen $ 20.20 per aandeel
Let daarop dat die handelaar hierdie verkooporders teen laer pryse hoër as die huidige markprys laer gemaak het. So sal hulle nie uitoefen tensy die huidige markprys opwaarts beweeg nie. Die handelaar beoog om ander markdeelnemers te laat glo dat verkooppryging onder houers van XYZ-aandele groei en dat die prys dus onder $ 20.00 per aandeel moet val.
As die skema werk, sal ander handelaars wat gretig is om te verkoop, onder bestellings van minder as $ 20,00 inskryf, met die vooruitsig dat die bestellings om gou 40.000 aandele te verkoop, weer teen laer pryse ingevoer sal word.
Die handelaar sal dan 1000 aandele van XYZ teen minder as $ 20.00 per aandeel kan koop en die gelaagde verkooporders kanselleer.
Die handelaar loop 'n risiko dat bestellings om XYZ te koop, ingryp, maar die prys styg bo $ 20.00 per aandeel. In hierdie geval sal die handelaar tot 40 000 aandele aan kopers moet lewer, aandele wat hy dalk teen nog hoër pryse moet verkry, en dit sal 'n groot verlies in die proses wees.
Verkoop Voorbeeld
'N Handelaar wat 1000 aandele van XYZ-aandele wil verkoop, sal die teenoorgestelde doen om sy prys op te stoot. Hy sal vier groot bestellings betree om te koop:
- 10,000 aandele teen $ 19,95 per aandeel
- 10,000 aandele teen $ 19,90 per aandeel
- 10,000 aandele teen $ 19,85 per aandeel
- 10,000 aandele teen $ 19,80 per aandeel
As die strategie werk, sal mense wat gretig is om te koop, bestellings van meer as $ 20,00 per aandeel betree, en verwag dat die gelaagde bestellings (wat hulle nie weet om net 'n ruse te wees nie) teen nog hoër pryse ingeskryf word. Die handelaar sal in staat wees om teen meer as $ 20.00 per aandeel te verkoop en die kooporders te kanselleer. Weereens is daar 'n risiko. Werklike bestellings om te verkoop, kan tussen minder as $ 20.00 per aandeel ingryp en die handelaar dwing om aandele te koop wat hy nie wil hê nie, aangesien daardie bestellings uitgevoer word.
Regulerende Reaksie
Die Dodd-Frank Finansiële Hervormingswet van 2010 het alle vorme van spoofing onwettig in die Verenigde State gemaak. Onder sy bepalings het die Amerikaanse Departement van Justisie byvoorbeeld 'n Britse handelaar met onwettige aksies aangekla wat na bewering die "Flash Crash" op 6 Mei 2010 veroorsaak het, waar die aandeelpryse skielik afgeneem het. Intussen het die SEC handhawingsaksies getref teen handelaars en firmas wat nog voor die verloop van Dodd-Frank betrokke was by spoofing en lae.
Reguleerders in die Verenigde Koninkryk, sowel as die Londense Effektebeurs (LSE), was ook bekommerd oor spoofing en lae. Verskeie voorstelle is in die Verenigde Koninkryk gedryf om hierdie praktyke te verbied.