Om die IRR te bereken, is 'n manier om 'n belegging te analiseer waarvoor verwagte (of werklike) opbrengste van jaar tot jaar of tydperk tot tyd verskil.
Behalwe vir skuldinstrumente wat 'n konstante opbrengskoers oor hul lewens lewer, is sulke variasie die norm. Die IRR metodologie is 'n toestel om 'n enkele, gemiddelde saamgestelde opbrengskoers van so 'n scenario af te lei.
As die werklike diskontokoers (wat die teoretiese koste van fondse aan die betrokke maatskappy of belegger is) laer is as die IRR, moet die projek of belegging onderneem word. Dit is die besluitnemingsreël wat gebruik word wanneer die IRR 'n analitiese instrument gebruik om projekte of beleggings te evalueer.
Eenvoudige Numeriese Voorbeeld
Jy maak 'n lening van $ 1.000 aan iemand. Per die terme van die lening sal jy aan die einde van die eerste jaar 'n rentebetaling van 11% ($ 110) ontvang, en 'n 20% rente betaling ($ 200) aan die einde van die tweede jaar, op watter tydstip jy ook sal ontvang jou $ 1 000 skoolhoof terug.
Jou IRR, of Interne Opbrengskoers, op hierdie lening, sal 15.1825% wees.
Hier is die bewys van die resultaat:
Die huidige waarde van $ 110 is $ 95,50, met 'n afslagkoers van 15.1825%.
Dit is $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Intussen is die huidige waarde van $ 1.200 $ 904.50, met 'n afslagkoers van 15.1825%.
Spesifiek, $ 1,200 / ((1,151825) ^ 2) = $ 904.50
En, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1.000.00
Rekenaar-IRR
Die HP12c Finansiële Sakrekenaar is 'n klassieke instrument, wat nog in wydverspreide gebruik is, vir die berekening van IRR, of interne koers van terugkeer.
Daarbenewens bied die meeste sigbladprogramme, soos Microsoft Excel, die geleentheid om dit te bereken.
Gebruik van IRR
Interne opbrengskoers is, soos vroeër genoem, 'n tydgerekende instrument in verskeie areas van finansies. By projekontleding word byvoorbeeld dikwels gebruik om te bepaal of 'n gegewe projek onderneem moet word. Soos in die volgende gedeelte uiteengesit, is die gebruik van IRR in so 'n voorkiesmodus egter beperk tot die toepassing van verwagte syfers, wat wel of nie tot stand gebring kan word nie.
Op 'n agterwaartse manier word IRR gebruik om die werklike prestasie van beleggings te evalueer. Beleggingsfondse, veral verskansingsfondse, noem dit gewoonlik as 'n belangrike aanduiding van hul rekords.
Oor die algemeen is IRR 'n algemeen-gebruikte metrieke om werklike of potensiële beleggings te evalueer waarin die opbrengs verander het of na verwagting oor tyd sal wissel. In die eenvoudige numeriese voorbeeld hierbo ontvang die potensiële lener 'n gemiddelde saamgestelde jaarlikse opbrengs van 15.18% op sy of haar geld en moet dit vergelyk word met ander beleggingsgeleenthede om sy wenslikheid te oordeel.
Beperkings van IRR Analise
Geprojekteerde of voorspelde opbrengste mag nie verwag word soos verwag nie.
'N Projek of belegging met 'n laer verwagte IRR kan verkies word as die laer IRR verdien kan word op 'n groter hoofsom.
Byvoorbeeld, 'n geleentheid om 30% op 'n $ 100,000-belegging te verdien, bring meer absolute belonings as 40% op $ 1,000.
'N Projek of belegging met 'n laer verwagte IRR kan verkies word as die laer IRR vir 'n langer tydperk verdien kan word. Byvoorbeeld, om 'n saamgestelde 30% oor vier jaar te verdien, wat jou belegging byna verdriedubbel, is waarskynlik 'n beter alternatief as om net een jaar 40% te verdien en daardeur baie onseker vooruitsigte vir herbelegging te hê.
Die totale IRR van 'n beleggingsportefeulje is nie die gemiddelde van die IRR's op elke projek, sekuriteit of belegging daarin nie. Inteendeel, die algehele IRR van 'n portefeulje met 'n hoë aanvanklike opbrengs van kapitaal is tipies groter as die algehele IRR van 'n portefeulje waarin die meeste winste later kom, alhoewel laasgenoemde groter winste oor tyd het.
Private beleggingsbestuurders probeer dikwels 'n hoër IRR op 'n beleggingsportefeulje produseer deur vroeë beleggings vroegtydig uit te betaal, terwyl beleggings langer verloor word.
Vir die beperkinge van IRR analise, kan 'n uitstekende bespreking gevind word in die artikel getiteld "Om 'n opgawe te evalueer, dink aan wat jy ontbreek" deur John Kay, Financial Times , 9/8/2010.
Ook bekend as - Interne Rendement, Hinderkoers, Saamgestelde Koers van Opbrengs, Saamgestelde Rente.